Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) до конца года планирует продать принадлежащие ему 40% акций питерской фармацевтической компании Natur Produkt. Аналитики полагают, что покупателем скорее всего выступит профильный российский инвестор. Однако участники рынка не считают акции Natur Produkt привлекательным активом. Natur Produkt Holdings основана в Санкт-Петербурге в 1993 г. Компании принадлежит более 200 одноименных аптек, а также региональная дистрибьюторская сеть. Помимо розничной торговли Natur Produkt размещает производство лекарств и биологически активных добавок на заводах во Франции и Голландии. Оборот Natur Produkt, по данным компании, в 2004 г. составит $100 млн. Пакетом в 40% акций компании с 1998 г. управляет венчурный фонд ЕБРР Quadriga Capital Russia GmbH&Co, остальные акции контролирует менеджмент компании. Сделка по продаже пакета акций, принадлежащего ЕБРР, должна быть завершена до конца текущего года. Об этом “Ведомостям” сообщил менеджер по инвестициям Quadriga Capital Russia Александр Савинов. “Сейчас удачное время для того, чтобы вернуть вложенные деньги”, — поясняет Савинов. По словам менеджера, пока еще рано говорить о возможном покупателе, но в тендере на покупку 40% Natur Produkt участвуют “как стратегические, так и портфельные инвесторы”. Президент Natur Produkt Сергей Низовцев также подтвердил “Ведомостям”, что в ближайшее время у его компании сменится акционер. Менеджер уточнил, что помимо 40% акций ЕБРР может быть продана часть бумаг других акционеров, однако сколько — назвать отказался. Консультантом сделки выступает Альфа-банк. Представители банка от комментариев отказались. Однако источник, знакомый с деталями предстоящей сделки, пояснил, что среди возможных покупателей фигурируют такие компании, как индийский фармпроизводитель Strides Arcolab Limited, индийский инвестиционный фонд Sun Capital Partners, а также ряд российских портфельных и профильных инвесторов. Связаться с Strides Arcolab Limited “Ведомостям” вчера не удалось, а в Sun Capital Partners отказались от комментариев. Опрошенные эксперты не смогли назвать наиболее вероятного претендента на покупку блокпакета Natur Produkt. Так, по мнению аналитика маркетинговой компании “Фармэксперт” Светланы Грудачевой, покупателем может стать как один из крупных игроков, идущих по пути приобретения сформировавшихся сетей (например, “Аптечная сеть 36,6”, “Доктор Столетов” и “Ригла”), так и сторонний инвестор, желающий выйти на рынок фармритейла. Аналитик инвестиционной компании “Атон” Алексей Языков уверен, что покупателем Natur Produkt станет профильный инвестор. “Более вероятно, что этот бизнес купит российская фармацевтическая компания. К примеру, "Аптечная сеть 36,6" неоднократно заявляла о намерении расширить свое присутствие на рынке”, — уточнил Языков. Правда, представитель “Аптечной сети 36,6” опроверг предположение аналитика. Марат Ибрагимов из ФК “УралСиб” категорически не согласен с коллегой. “Профильному инвестору интересен полный контроль, а покупателем 40% акций или чуть более того может стать только инвестиционная компания”, — рассуждает Ибрагимов. Александр Свинов из Альфа-банка оценил 40% Natur Produkt в $32-35 млн. Опрошенные “Ведомостями” аналитики считают 40%-ный пакет Natur Produkt привлекательным активом. “Фармацевтический ритейл еще сильно отстает от продуктового, но уже сейчас рост оборота фармацевтических сетей составляет 40-50% в год”, — говорит Ибрагимов. Однако участники рынка не считают пакет акций Natur Produkt привлекательным активом. “Покупая уже существующего фармритейлора, имеет смысл приобретать не просто сеть, а часть рынка. А сеть Natur Produkt слишком размыта”, — считает генеральный директор холдинга “Аптечная сеть 36,6” Артем Бектимиров. С Бектимировым согласна и заместитель генерального директора сети “Ригла” Светлана Кошелева. “Для профильного инвестора нет никакого смысла вкладываться в 40%-ный пакет. Это совсем нецелесообразно”, — считает она.
