Рынкам просто очень не повезло. Недостаток нефтяных запасов спровоцировал повышенный спрос на нефть, который не смогли удовлетворить страны OPEC, давно добывающие нефти больше, чем они при этом декларируют. К тому же в Нигерии (по объемам нефтедобычи это государство входит в первую десятку экспортеров мира) активизировались боевики, которые при помощи похищения нескольких работников Shell достаточно сильно снизили привлекательность страны в глазах США, Великобритании и Германии, немедленно отозвавших свои консульства.

Кроме того, надо упомянуть и рабочих-нефтяников из Норвегии, которые собираются в среду начать забастовку и лишить мир еще 3 миллионов баррелей нефти в день. Кстати, Норвегия занимает по экспорту нефти третье место в мире. Определенную проблему представляют также как сезон наибольшего спроса в США, так и постоянно растущий спрос на нефть со стороны Китая.

Как бороться с подорожанием нефти

Существует несколько способов снижения цен на энергоносители. Во-первых, это снижение спроса. К сожалению, дело обстоит так, что, например, Китай из месяца в месяц увеличивает спрос на нефть, потому что испытывает жесточайший дефицит топлива. Кроме того, при повышении цен большинство стран начинает с удвоенной энергией создавать запасы "черного золота", что еще больше увеличивает спрос.

Во-вторых, это увеличение предложения. Однако повышать предложение довольно сложно - в США, например, НПЗ закрываются, а новые не строятся. В странах OPEC практически не осталось резервов добычи - и только недавно некоторые страны Ближнего Востока заявили о начале строительства новых мощностей. Россия из-за "ЮКОСа" и небрежного отношения к ресурсам не увеличивает экспорт нефти, и, согласно финансовому плану, недавно принятому на заседании правительства, в ближайшее время российский экспорт вырастет незначительно.

В-третьих, можно устранить факторы риска. Для этого нужно всего ничего - прекратить сезон ураганов, побороть международный терроризм, остановить инфляцию и что-то сделать с Европой, предприятия которой особенно уязвимы при повышении цен на энергоносители. Кроме того, неплохо бы восстановить Ирак, быть уверенным, что у российских нефтяных компаний все будет хорошо, и отыскать побольше месторождений, потому что на один разведанный баррель нефти сейчас приходится четыре добываемых, то есть человечество тратит энергию намного быстрее, чем находит ее новые источники.

В-четвертых, можно перейти на альтернативные источники энергии. Однако к таким источникам традиционно предъявляются повышенные требования по чистоте, эффективности и безопасности. Развитые страны с неохотой будут использовать, например, угольные электростанции, а строительство решающих все проблемы АЭС приведет к акциям протеста. Свои недостатки есть и у других источников энергии.

В-пятых, существует самый простой способ. Цены на нефть могут снизиться после публикации хороших данных, отчетов правительства, выступления авторитетного чиновника. Проблема только в том, что профессиональным заболеванием нефретрейдеров является паранойя, и поэтому положительный эффект от подобных выступлений не может длится долго. Тем не менее, к таким методам часто прибегаю глава ФРС Алан Гринспен и Жан-Клод Трише, глава ЕЦБ. Вряд ли их пример вдохновит, скажем, Министерство энергетики США.

Краткая история нефтяных кризисов

В 1972 году нефть стоила 3 доллара за баррель, а к концу 1974 года ее цена выросла в четыре раза и составила 12 долларов за баррель. Причиной тому стала арабо-израильская война 1973 года, в которой США выступили на стороне Израиля, а страны OPEC применили нефтяное эмбарго, ставшее ударом для рынка.

С 1973 по 1978 годы стоимость нефти номинально выросла с 12,21 доллара за баррель до 13,55. В реальном же выражении она даже немного снизилась. В конце 70-х в Иране произошла революция, и добыча нефти там практически остановилась. Затем в сентябре 1980 года Ирак вторгся в Иран, и один баррель нефти стал стоить 35 долларов вместо 14, а мировая добыча нефти сократилась на 10 процентов. Кстати, уровень добычи нефти в Иране с тех пор так и не восстановился до конца.

Мировое сообщество неоднократно просило OPEC снизить цены на нефть, но страны-члены постоянно отказывались это делать. Кроме того, OPEC пыталась снизить квоты на добычу, чтобы поддерживать цены на приемлемом для организации высоком уровне. В результате это привело к интенсификации нефтеразведки в других странах мира и увеличению предложения энергоносителей за пределами Ближнего Востока. Дальнейшие действия OPEC по снижению квот не смогли остановить падение цен, а подписанное в декабре 1986 года соглашение между странами - членами OPEC об удержании цен на уровне 18 долларов за баррель было нарушено уже в январе 1987 года.

Несмотря на то, что война в Персидском заливе повысила цены, к 1994 году инфляция привела к тому, что цены на нефть в реальном выражении достигли минимума 1973 года. Это привело к увеличению спроса - особенно со стороны азиатских стран. С 1990 по 1997 год потребление нефти выросло на 6,2 миллиона баррелей в день. Для того чтобы удовлетворить растущий спрос, OPEC с января 1998 года еще увеличила добычу нефти, доведя ее до 27,5 миллиона баррелей в день. Однако финансовый кризис в Азии существенно сократил спрос на нефть. Результатом стало резкое падение цен. Несмотря на то, что OPEC в попытке удержать цены стала сокращать добычу, весь 1998 год прошел под знаком дешевой нефти, что, в частности, отразилось не лучшим образом и на российской экономике.

В 2000 году ситуация начала выправляться, но вскоре началась война в Ираке, и цены на нефть подскочили сначала до 40, а затем и до 50 долларов за баррель. На середину июня 2005 года цены составляли от 52 до 55 долларов за баррель, причем цены ежедневно колебались на 2-3 процента.

Кроме традиционно крупнейшего импортера нефти - США, в последние несколько лет на рынке появился еще один крупный потребитель - Китай, причем аналитики не видят причин, по которым Поднебесная могла бы сократить спрос на нефть и топливо, тем более что там до сих пор далеко не у каждой семьи есть автомобиль, так что взрывное увеличение объемов потребления автомобильного топлива Китаем - дело относительно недалекого будущего.

Справедливая цена

Вопрос справедливой цены на нефть давно тревожит как трейдеров, так и глав государств по всему миру. Действительно, считается, что справедливая цена та, которую совместно установят покупатель и продавец. Однако также известно, что ни продавец, ни покупатель на NYMEX, IPE или азиатских рынках энергоносителей не довольны сложившейся ситуацией.

Никто точно не знает, много это или мало - 50 долларов за баррель. А 60? А 70? Экстравагантный глава Венесуэлы Уго Чавес в 2004 году заявил, что баррель нефти по справедливости должен стоить 126 долларов. Расчет Чавеса прост - если принять за справедливую цену времен войны Ирака и Ирана (1980 год, 35 долларов за баррель), то, учтя инфляцию, мы получим именно эту шокирующую цифру.

Многое в оценках реальной стоимости нефти зависит от нашего желания - а Чавесу как члену OPEC дорогая нефть необходима. Поступим более консервативно - возьмем в качестве базы конец 1974 года. Нефть тогда стоила 11 долларов 20 центов, а по нынешним ценам это более 40 долларов за баррель. Можно допустить, что OPEC также проводит вычисление справедливой цены схожим образом - не зря ведь перед встречей представителей стран-членов OPEC глава этой организации заявил, что цена на нефть должна быть на 5-8 долларов ниже, то есть составлять максимум 50 долларов за баррель.

Все познается в сравнении

Справедливая цена - понятие довольно размытое, тем более что экономисты до сих пор не пришли к единому мнению - является ли повышение цен на нефть злом или благом. Большинство, конечно, считает, что высокие цены на нефть - это плохо.

Действительно, предприятиям стран-импортеров нефти приходится увеличивать цены на продукты производства. Возникает инфляция. Экономика перестраивается таким образом, чтобы как можно меньше зависеть от поставок. Сокращаются запасы нефти и экспорт (если он есть), все идет на внутреннее потребление, вводится режим экономии энергоносителей.

У экспортеров, напротив, начинается "голландская болезнь". Повышается доля непроцентных расходов в бюджет, возникает зависимость экономики от экспорта энергоносителей. Знакомая ситуация, не правда ли?

Однако немногие вспоминают, например, о том, что в 1984 году ВВП США поставил рекорд роста. По ценам 2003 года нефть тогда стоила от 57 до 65 долларов, то есть ровно столько, сколько стоит сейчас. Приводится и такой пример - если бы цены на нефть в США росли так же, как стоимость недвижимости, сейчас бы баррель стоил около 100 долларов. Это наводит на следующую мысль - нефть серьезно недооценивают.

В пользу этого предположения говорит и так называемый пик Хьюберта. Согласно модели Хьюберта, график мировой добычи нефти может быть представлен в виде "колокола": растущий спрос вызывает растущее предложение, а, следовательно, и растущую добычу нефти. Хьюберт предположил, что в какой-то момент добычу наращивать уже нельзя, так как новые скважины лишь компенсируют спад добычи в старых, а новых месторождений мало или нет вовсе. В этом случае темпы роста добычи должны постепенно сократиться до нуля, выйдя на "плато". Спустя некоторое время это равновесие нарушится и начнется отрицательный рост добычи, то есть - сокращение ее объемов.

Так вот, судя по последним данным - мы уже на плато, а это означает, что нефть становится все более дефицитным товаром. Плохо в этой ситуации только одно - российская экономика уже так набита нефтедолларами, что повышение цен на нефть на нее почти никак не действует.

Александр Амзин

Есть мнение по теме? Оставьте Ваш комментарий.

Ваше имя (*)		Ваш email
Ваш комментарий (*) (не более 600 символов)
Вам есть, что еще добавить по теме и не хватило места "развернуться"? Вы можете сделать это здесь (но не более 15000 символов)
введите код на картинке (*)
поля помеченные (*) - необходимо обязательно заполнить!
для перевода символов из латиницы в кириллицу нажмите "Перевести"